近日，BUSD发行公司Paxos深陷和美国SEC的拉锯战中，SEC怀疑，这背后是资产储备不足，做为世界最大交易平台Binance代言的稳定币，BUSD还被许多人认为是Binance的一个商业版图，此事还导致人们对BUSD产生信任危机。

稳定币是Crypto整体市场中最核心的资产，近年来，出现了十分大幅度的发展，与2017年同期相比，数据增加，整个稳定币总市值长了5500多倍。在这一过程中，稳定币以其自身特有的优势成为了全球金融市场的一个重要组成部分。据Coinmarketcap近期的统计数据，目前稳定币总市值约1369亿美元，Tether推出的USDT市场份额最大，达到50.3%，大约685亿美元；在其他种类的货币上也有不少稳定币的身影。Circle发行的USDC占比29.9%，大约415亿美元；其余稳定币主要来自于第三方支付平台的产品。由Paxos在Binance品牌支持下发行BUSD占比11.5%，约157亿美元。

以上3种稳定币在稳定币市场中占据90%以上，就稳定币种类而言，他们均属中心化稳定币，用实际资产抵押发行，而大家所熟悉的MarkerDAO去中心稳定币DAI发行了50.8亿美元，比例只有5%。那么，这些稳定币在链上到底有什么表现呢？下面笔者对三大主流稳定币进行分析，看看他们链上资产分的差异。

USDT USDT

2014年10月Tether正式推出USDT，历来以稳定币著称，这段时间的USDT主要是基于比特币的Omni协议发行的，此后数年USDT还垄断了稳定币市场的全部市场。2018年以后随着TUSD的发展、USDP（发行商也为Paxos）、USDC这种稳定币应运而生，USDT的份额经历一个下降期，但是不久就凭借在多链发行以及众多交易所配套的各大币种，不久又站在一把手地位。

USDT现在的市值大约为685亿美元，也是今年唯一一个市值正增长的主流稳定币，哪怕是面对几轮FUD，用脚表决下，USDT仍然是大多数使用者的首选。

今年USDT新铸造了24亿美元的USDT，增长约3%，2021年12月以来，其市场占有率首次突破50%，据其官方网站披露，USDT位于以太坊，Torn,Near和EOS等领域、比特币的侧链，如Liquid，都是在不同的链中发行的，具体发行量为：

Torn:371.25 亿(54.1%) Torn:371.25 亿(54.1%)

以太坊：302.8亿（44.2%）

Solana:18.9 亿(2.75%) Solana:18.9 亿(2.75%)

Omni:8.88 亿(1.3%) Omni:8.88 亿(1.3%)

Avalanche:6.51 亿(0.95%) Avalanche:6.51 亿(0.95%)

Tezos:1.41 亿 Tezos:1.41 亿

Algorand:1.34 亿 Algorand:1.34 亿

EOS:8500 万 EOS:8500 万

Liquid:3650 万 Liquid:3650 万

Polkado+Kusama:1150 万 Polkado+Kusama:1150 万

Bitcoin Cash:598 万 Bitcoin Cash:598 万

Near:500 万 Near:500 万

可见Tether共发行13条链条的USDT，其中Torn发行最多，比例达54%以上，以太坊次之，Solnan次之，分别是44%和2.7%，链上发行量排名前4位，占总发行量近99%。

值得一提的是，Tether披露了这一部分资料，表明Polygon授权下发行USDT是0，也就是说，当前在Polygon链中循环使用的USDT是映射得到的，而不是Tether的原生发行。除稳定币锚定美元外，Tether也发行了锚定欧元（约3638万欧元）、境外人民币（约2050万元）、金币（约24.6万盎司）和墨西哥比索（约1956万比索）的稳定币。

USDC USDC

Circle于2018年5月，首次公布USDC发行计划，并在2018年9月份上线，目前USDC有415亿美元，今年位居稳定币市场第二位，USDC的总规模下降超过33亿美元，下降幅度接近零，从它发布的各公链的发行数据来看，发行的USDC存在于九个公链中，具体资料如下：

以太坊：381.6亿（占比91.95%）

Solana:50.3 亿(12.1%) Solana:50.3 亿(12.1%)

Torn:10.8 亿(2.6%) Torn:10.8 亿(2.6%)

Polygon:8.36 亿(2%) Polygon:8.36 亿(2%)

Avalanche:5.86 亿(%) Avalanche:5.86 亿(%)

Hedera:2.5 亿(1.4%) Hedera:2.5 亿(1.4%)

Stellar:1.64 亿 Stellar:1.64 亿

Algorand:1.25 亿 Algorand:1.25 亿

Flow:1281 万 Flow:1281 万

与USDT多链分布相比较，USDC分布比较集中，其中以太坊发行USDC接近92%，接下来依次是Solana中的12.3%、Torn上的2.6%和Polygon上的2%。在他们的储备资产里，短期债券的比例为78.8%，现金类资产的比例为21.2%，另外不管是从近月或近一年来的资料看，USDC赎回量均比新发量大。