应用代币经济模型的演变与挑战
基础设施代币——如第1层网络代币或相关的第2层代币——其经济模型已经相对成熟并被广泛理解。这些模型基于区块空间的供需关系。相比之下,应用代币的经济模型,尤其是那些部署在区块链上的智能合约协议所涉及的代币,仍在不断演进中。应用代币不仅赋予了“分布式业务”的权利,还需解决独特的经济问题。
现金流模型的引入
为应对应用代币面临的挑战,我们提出了应用代币现金流模型。这种模型允许应用程序创建灵活的奖励机制,让用户可以根据他们提供的价值获得回报。这一方法不仅通过不同司法管辖区的合法活动产生费用,还鼓励更高的合规性,同时最大化协议的价值并降低治理复杂性。
代币模型的主要挑战
治理挑战
应用代币通常涉及治理权,而分散自治组织(DAO)的存在可能引入治理不确定性。在美国,如果DAO控制协议收入或经济活动,可能会面临法律风险。解决这一问题的一种方法是通过最小化治理控制来减少这些风险。对无法实施的DAO,怀俄明州的新分散非注册非营利协会(DUNA)可能提供了一种去中心化的法律实体选项,有助于减轻这些风险并遵守适用的税法。
价值分配挑战
在设计应用代币的价值分配机制时,必须避免类似于股息和股票回购的简单直接机制,以免引发证券法问题。项目应探索利益相关者资本主义,通过奖励代币持有者的贡献来激励积极参与,例如运营前端、参与协议或质押抵押品等。
受监管活动的挑战
应用代币的设计需要避免非法活动带来的风险。如果代币持有者从未经许可的前端获得价值,这可能涉及法律问题。项目应设法确保费用积累和分配符合所有适用的法律和法规,而不是依赖DAO进行复杂的合规评估。
费用可追溯性解决方案
费用的可追溯性对解决合规性问题至关重要。为了实现费用的可追溯性,协议可以采用以下设计方法:
映射前端
将域名映射到公/私钥对,以确保费用来自合法的前端。使用加密技术注册前端,并记录域名与公钥的不可变映射,从而验证交易来源。
路由费用
费用可以根据来源分配到不同的质押池。代币持有者可以选择质押给特定的前端,以确保从合法活动中获得的收益,同时避免非法交易的风险。
实施建议
在实施应用代币现金流模型时,需要考虑以下因素:
前端质押系统
协议需要建立一个注册智能合约,使前端能够注册其域名,并生成相应的公钥。每个前端的费用可以路由到特定的质押模块,使代币持有者能够选择合规的前端进行质押。
前端合规性
应用程序可以采用白名单或黑名单方法来筛选前端,以确保符合特定的法律和法规要求。白名单方法要求前端遵循规则并提供合规证书;黑名单方法则要求前端提供法律意见以证明合规性。
总结
应用代币的新财务模型,特别是基于现金流的方法,可以帮助应用程序创建灵活且合规的经济模型。通过有效的费用可追溯性和前端质押设计,应用代币可以在全球范围内运营,同时最大化价值和合规性。应用代币经济模型的成功实施,将推动Web3应用的持续发展和增长。