一、Unichain的诞生

Unichain的出现可能标志着以太坊的逐渐衰落，因为像Uniswap这样的主流协议正在吸引流动性和用户活动，使以太坊仅成为一个结算层。Uniswap的影响不可忽视，作为最大的去中心化交易所（DEX），它拥有数百万用户，且以太坊上大量的流动性通过Uniswap流动。如今，Uniswap宣布推出其自有区块链Unichain，这一举动可能预示着区块链范式的转变——从传统的胖协议论（Fat Protocol Thesis）转向即将到来的胖应用论（Fat Application Thesis）。

此举引发了关于以太坊未来、ETH资产价值、DeFi流动性再配置及用户体验等多个关键问题。本文将分享我的一些观点和观察。

二、Unichain的战略转型要点

1. 向胖应用论的转型 Uniswap通过Unichain掌控自有区块链，旨在从交易费用和基础设施中获取更多价值。

2. 解决可扩展性问题 采用Flash Blocks和可信执行环境（TEEs），提升交易速度（200-250毫秒）和降低Gas费用，从而改善用户体验与网络性能。

3. 最小化MEV 通过公平的Gas拍卖减少MEV漏洞，每年为用户节省高达10亿美元的潜在成本。

4. 流动性整合 Unichain的集中式流动性中心缓解了流动性碎片化的问题，提升了L2间的定价效率。

5. 对以太坊地位的影响 支持以太坊以Rollup为中心的路线图，强化ETH作为安全结算层的地位（这一点存在争议）。

6. 增强安全性 通过Unichain验证服务，允许UNI代币持有者参与交易验证，提升网络的完整性与去中心化特性。

7. 新兴的DeFi竞争格局 Uniswap的举措为其他DeFi应用启动自身链提供了示范，推动了垂直整合与基础设施控制。

三、Uniswap的DeFi主导地位

Uniswap在DeFi领域占据着重要地位，市场份额达46%。自2018年成立以来，其累计交易量已超过1.7万亿美元。用户基础日益壮大，日活跃用户数高达120万，总锁定价值（TVL）约为60亿美元，彰显其流动性优势。

四、Uniswap推出Unichain的动机

为了解决以太坊的可扩展性问题，Uniswap推出Unichain。以太坊面临的高昂Gas费用和缓慢交易时间严重影响用户体验。以Rollup为中心的路线图旨在通过将大多数交易转移至更高效的L2解决方案来缓解这些问题。

Unichain利用OP Stack构建，旨在：

1. 解决可扩展性和性能问题

   • 提高交易速度：目标为200-250毫秒，远快于以太坊的12-15秒。
   • 降低交易成本：更低的费用吸引更广泛的用户群体。

2. 掌控基础设施

   • 协议级优化：定制区块链以适应Uniswap的特定需求。
   • 引入创新功能：如Flash Blocks和MEV最小化策略。

3. 解决流动性碎片化

   • 统一流动性池：Unichain旨在汇集目前分散在多个L2解决方案上的流动性。
   • 优化定价与滑点：增强流动性以提供更优的定价与更低的滑点。

五、从胖协议论到胖应用论的转变

胖协议论指出在区块链生态中，协议层（如以太坊）获取的价值最大。而胖应用论则认为占主导地位的应用程序可以通过拥有更广泛的技术栈来获取更多价值。

1. 胖协议论的核心

   • 协议代币（如ETH）的价值因网络效应和稀缺性不断增加。
   • 网络上的应用程序增多使协议本身更有价值。
   • 可组合性使得应用程序依赖于协议，但难以获取大量价值。

2. 胖应用论的挑战

   • 应用程序可以通过垂直整合和基础设施控制获取更多价值。
   • 控制更广泛的技术栈可提供独特功能与优化。
   • 专注于用户体验可增强用户忠诚度和应用价值。

六、Uniswap的战略转型及其影响

通过推出Unichain，Uniswap不仅能够：

• 控制底层协议，获取更多价值。
• 增强收入捕获，通过交易费和其他机制提升收入。
• 引导生态系统内的开发与创新。

这种转型可能会加剧应用程序间的竞争，推动其他DeFi平台仿效Uniswap的举措，形成新的竞争格局。

七、生态碎片化与整合的双重挑战

虽然向胖应用论的转变可能导致生态系统的碎片化，挑战互操作性，但也可能促使主导应用程序吸引小型项目进入其生态，形成新的活动中心。

这种演变将影响协议层与应用层间的价值动态，可能导致底层协议的主导地位相对下降，而应用程序成为新的生态系统中心。

八、对以太坊和ETH资产地位的影响

Unichain的推出引发了关于以太坊主网未来角色的争论。虽然迁移DeFi活动可能降低主网的重要性，但从长远来看，这种演变有助于以太坊专注于提供数据可用性和安全性，强化ETH的价值主张。

1. 潜在负面影响

   • ETH需求可能因使用不同代币支付Gas费用而减少。
   • 活动迁移将导致以太坊验证者的收入下降。
   • Unichain上的流动性整合可能减少以太坊主网的流动性。

2. 潜在好处

   • 与以太坊以Rollup为中心的路线图一致，支持ETH作为去中心化结算层的角色。

总结

Unichain的推出不仅是Uniswap对自身生态系统的一次重要升级，也是区块链领域向胖应用论转型的重要里程碑。它可能会重新定义DeFi竞争格局，并对以太坊及ETH的地位产生深远影响。通过掌控底层协议与流动性整合，Uniswap正在为未来的DeFi生态构建新的基础。