在《基础设施年度展望》报告中，Delphi Digital 的 Ceteris 对 Layer2（L2）技术的发展进行了深入分析，并提出了多项关于 Rollup 架构和以太坊扩展路径的观点。本文将结合最新市场数据，回顾过去的看法，并展望未来 L2 战争的格局和演变。

Layer2 生态的演变

Rollup 架构自诞生以来，为解决以太坊网络的扩展问题提供了重要方向。然而，随着时间的推移，L2 生态系统逐渐走向碎片化。各个项目开始采用独立的互操作性标准和 SDK，推动了新链和 L3（如 Superchain 和 Orbit）的出现。当前，Rollup 项目正在探索使用不同的 alt-DA（替代数据可用性）方案来扩展，但这也带来了架构复杂化和标准多样化的挑战。

Rollup 的收入模式及 DA 的挑战

以太坊在实施 EIP-4844 后，数据可用性（DA）成为一个新的焦点。然而，DA 作为价值累积的主要来源正在经历“颠覆性创新”，使其未来的收入前景变得不确定。虽然以太坊 DA 层仍具有继承完整安全性的优势，但 Rollup 项目在多大程度上愿意为此支付溢价仍是未知数。这意味着，以太坊可能会面临 DA 费用收入的自然减少。

ETH 的未来角色：全球验证层与货币

Delphi Digital 认为，ETH 的投资价值将集中在其作为“全球证明验证层和货币”的定位上。作为历史最悠久且最去中心化的区块链网络，以太坊在资产发行和验证证明方面具有天然优势。然而，随着越来越多的执行工作被卸载到 L2，ETH 的货币属性成为了讨论的核心。

一些业内人士认为，如果所有 Rollup 都采用 ETH 作为结算货币，ETH 有望成为一种全球使用的非国家支持的货币。虽然这一观点仍存在争议，但 ETH 的货币化潜力是推动其价值的关键因素之一。

L1 与 L2 的权衡：以太坊的扩展路线

当前，以太坊社区中有一部分声音开始重新关注扩展 L1（Layer1），认为这可以避免将太多的价值泄漏到 L2。与 L2 相比，L1 上的执行工作会产生直接的费用收入。然而，这一策略是否会让以太坊变成“更糟糕的 Solana”仍是一个未知数，毕竟在 L1 执行方面，以太坊很难与 Solana 等高效网络竞争。

未来的关键在于市场的选择：以太坊是继续推动 L2 的发展，还是重新回归 L1 的扩展，将决定其在区块链行业中的长期定位。

结论

以太坊的 Layer2 竞争格局正处于关键转折点。随着技术的演进和市场的变化，ETH 的价值定位和 Rollup 架构的收入模式将直接影响其未来的发展方向。市场最终会决定哪些路径更有价值，但当前的讨论已表明，以太坊正面临着多重挑战和机遇。