尽管比特币价格表现良好，但比特币的去中心化金融（DeFi）项目并未能吸引大量流动性，与市场预期相差甚远。截至目前，比特币DeFi的总锁定价值仍然远低于其他区块链平台。

比特币作为一种价值储存手段，其链上性能尚无法与以太坊或Solana相比。在比特币价格回升至69,000美元以上后，市场对其DeFi生态的期望并未兑现。原因之一是比特币DeFi操作的复杂性较高，新手用户更倾向于选择使用更为简单的Solana或Base等智能钱包。

以太坊DeFi自带的先发优势使得流动性不会轻易迁移到比特币协议上。此外，比特币网络的高费用也成为其DeFi发展的障碍。即使在正常情况下，比特币的交易费用也高达5美元，当内存池积压时，费用甚至会飙升至100美元。

根据DefiLlama的数据，比特币DeFi的总锁定价值仍不到8亿美元，其中超过30%的价值来自于闪电网络。闪电网络的总价值目前为3.623亿美元，但其并不能提供大量的被动收入，也难以吸引更多的流动性。

比特币缺乏Layer 2链也是其DeFi场景滞后的原因之一。相比之下，以太坊的多个Layer 2项目已经成熟并吸引了大量的流动性。最近的比特币建设者会议讨论了比特币原始第2层的问题，但这些项目仍处于概念阶段，能否成功尚未可知。当前唯一活跃的Layer 2项目是Merlin，但其锁定的比特币价值仅为654,000美元。

尽管没有成熟的Layer 2解决方案，比特币仍然拥有BRC-20和Rune代币等代币化工具。这些工具的接受度有限。BRC-20代币的总市值仅为17亿美元，主要由ORDI和SATS主导。BRC-20和其他Ordinals交易激增后，比特币链上的活动又回到了转移BTC的基本用途。

多年来，比特币DeFi的一种形式是资金以打包BTC的形式流向其他链。以太坊上大约有154K BTC被打包成WBTC，HBTC，renBTC和sBTC。这些打包的BTC总量相当于一个大鲸鱼钱包，其中WBTC占主导地位。

自2021年协议推出以来，Avalanche区块链上也流入了价值1.4亿美元的BTC。BTC.b主要用于快速交易，并分布在超过145,000个钱包中。

就WBTC而言，比特币参与DeFi的规模约为100亿美元，是以太坊锁定价值的一半。从某种程度上来说，比特币对以太坊DeFi的帮助最大。比特币本身不提供原生质押或重新质押，这是以太坊的一大优势。所有ETH持有者都可以通过质押获得被动收入，从而激励他们长期持有，同时也可以使用该代币进行短期投机。