期待已久的以太坊现货ETF终于面世，这一推出迅速引发了市场的抛售潮，并导致ETH价格大幅下跌。根据10x Research的最新报告，这种抛售现象与之前推出的加密货币ETF（包括现货比特币ETF）的模式非常相似。

10x Research创始人马库斯·蒂伦（Markus Thielen）解释称，许多交易员原本预计以太坊ETF将吸引20%的资金流入比特币ETF。他们忽视了灰度潜在的数十亿美元资金流出以及交易所上市后的市场趋势，从而触发了“卖真相”的反应。此外，加密货币市场正进入季节性疲软期，这进一步加剧了抛售压力。

以太坊现货ETF的批准和推出，恰逢Mt. Gox首次分配BTC，使得市场抛售压力倍增。根据10x Research的数据显示，Grayscale价值90亿美元的以太坊信托在首日出现了4.81亿美元的资金流出，第二天则有3.26亿美元的资金流出。相比之下，Bitwise等其他ETF发行人在首日资金流入2.04亿美元，主要来自风险投资公司Pantera Capital。

尽管这表明市场情绪参差不齐，但Pantera对其“种子投资”的快速抛售，显示出对可持续增长缺乏信心。

10x Research的报告对以太坊的前景持悲观态度，指出在备受期待的ETF推出之前，以太坊已经处于超买状态。“以太坊可能是最薄弱的环节，基本面（新用户，收入等）停滞不前或下降。”过去24小时内，ETH价格下跌超过8%，在市场动荡后稳定在3176美元附近。

报告还解释称，尽管比特币享有“数字黄金”的地位，但华尔街交易员仍然难以定义以太坊的独特价值主张。“虽然投资技术通常涉及风险，但华尔街人士通常不会押注于他们不了解的事物。”

根据7月23日的报告，10x Research公布了一项随机指标，显示ETH处于其区间顶部，预示市场可能已见顶。“高于90%的水平通常与修正相关，而低于15%则表明买入价较低。目前的水平为87%（之前为92%），以太坊似乎正在走向更低的水平。”

报告还强调了从ETH到SOL的转变，因为memecoin的发行正涌向Solana区块链“而不是以太坊”。报告警告称，价格可能会进一步下跌，因为Mt. Gox的BTC分配，即将到来的美国财报季以及“八月和九月的淡季”都可能对市场造成影响。