美国 Web3 的各界人士也都在相互奔走，目前逐渐形成了对 Web3 数字资产及科技创新的统一态度：加速监管创新，不错过任何一次革命性的机会，确保 Web3 革命发生在美国。

美国无疑是全球 Web3 行业的领导者，其对科技创新的包容及鼓励诞生了无数 Web3 领域的龙头项目。根据 a16z 的报告“Introducing the 2022 State of Crypto Report”[1]，尽管目前市场进入寒冬，但是我们依然处于 Web3 行业的常规发展周期中，一旦数字资产的价值重新被发现，便会引起各路市场玩家的关注及兴趣，无数 Web3 创新创业项目也将随之拔地而起。美国 Web3 的各界人士也都在相互奔走，目前逐渐形成了对 Web3 数字资产及科技创新的统一态度：加速监管创新，不错过任何一次革命性的机会，确保 Web3 革命发生在美国！

由于 Web3 项目基于区块链的匿名、去中心化等特性，再加上目前 Web3 项目的应用场景主要在金融领域或带有金融属性，那么就非常容易造成项目方与投资者之间的信息不对等，从而引发欺诈、操纵市场等行为。更严重的是，一些 Web3 项目的交易（跨境交易）能够轻松绕过客户验证（KYC）以及反洗钱（AML）规定，为犯罪分子、恐怖主义提供融资通道。这些问题都对美国政府的现有的金融监管提出了前所未有的挑战。

美国政府有必要出于（i）保护投资者及消费者的利益；（ii）规范 Web3 市场长远健康发展，这两个基本立场对 Web3 行业进行金融监管。目前，美国政府部门目前主要针对数字资产（Digital Assets）进行金融监管（包括但不限于虚拟货币 Cryptocurrency、Non-Fungible Tokens（NFT）、稳定币等数字资产）并对由数字资产衍生出来的交易所、DeFi 协议、DAO 等领域进行监管探索。

一、“狂野西部”时期的监管架构

截至 2022 年底，美国针对 Web3 数字资产的金融监管尚未形成统一的监管架构，呈现“多头监管”的态势，并由美国联邦和州这两个层面共同监管。现任 SEC 主席 Gary Gensler 在 2021 年的 Aspen证券论坛上谈到，目前的市场现状有点类似“狂野西部”时期 [2]，呼吁国会赋予 SEC 更多的监管权限以规范市场。总的来看，造成目前监管现状的主要原因还是由于 Web3 数字资产本身的复杂性，可以概括为以下几个方面：

1、数字资产的种类众多，各部门对其定义不统一。以比特币、以太坊、以及其他虚拟货币为例，这里就涉及了商品（CFTC）、证券（SEC）、货币（FinCEN）、财产（IRS）等不同领域的监管主体。

2、数字资产的生命周期涉及诸多阶段，如采矿、发行、存储、交易、转移、借贷、衍生品、套利等，并且数字资产的应用场景也不尽相同，如消费、投资、洗钱、黑客活动、恐怖主义融资等，这些都无法全部归类到统一的监管架构中。

3、Web3 行业还处于早期阶段，随着科技不断发展，所诞生的新兴事物也会不断增多，涉及的领域也会不断增多，这就造成了创新始终领先，监管相对滞后。

目前可以说是处于“狂野西部”时期的末期，美国金融监管部门早已过了投鼠忌器的阶段，它们完全可以通过 case by case 的形式对高风险项目依次排雷。与此同时，统一的金融监管架构也正在国会酝酿，进入多方博弈阶段。在这样的背景下，在进入 Web3 金融监管大时代之前，本文试图在美国联邦层面，简述美国主要金融监管机构对于 Web3 数字资产的态度及其各自的监管职责，以供参考学习。所谓“他山之石，可以攻玉”，欢迎大家交流指正。