高监管合规成本与有限的业务增长下，交易所赛道不可避免的迎来“二八定律”。

2020年以来，多家交易所宣布关闭或关停。3月17日，去中心化加密货币交易所Sparkswap宣布将关闭业务运营，该交易所此前曾获得过PanteraCapital、InitializedCapital和其他公司投资350万美元资金。据了解，Sparkswap关闭的主要原因是用户数量较少，不足以维持其业务持续增长。

4月14日，加密货币交易所Blackmoon宣布即将关闭。Blackmoon首席执行官OlegSeydak表示，高监管合规成本是交易所关闭的原因。一位用户表示，该交易所上周发送了一封电子邮件，宣布关闭。所有提款限额已取消，费用也已取消。此前，Blackmoon声称将是在Telegram推出其区块链平台后第一个支持gram代币的交易所。

5月3日，OpenLedgerDEX宣布将于2020年5月15日彻底关闭，不再提供服务。据了解，openledger是bitsharess上最大的网关，由丹麦公司运营用户充值EOS到openledger网关，openledger给用户同等的OPEN.EOS，可以在bitshares去中心化交易所交易。网关可以实现兑换场内token，实现任意资产在bitshares上交易。

5月24日，交易平台PIEXGO（披萨狗）发布公告表示，将关闭现有平台，用户资产需要在指定时间内提出，团队决定使用第三方云平台服务。公告中称，目前团队正在解决关于平台技术和用户钱包充提币的两大紧急事项，事项解决后，将第一时间开放充提，方便用户提币。

不仅如此，韩国和泰国方面也表现出相似的发展轨迹。今年3月12日，尽管韩国加密界的许多人仍在庆祝该国首次出台专门针对加密的立法，但其他人警告称，一旦新法律的银行规定生效，绝大多数加密交易所可能会倒闭。

据韩国联合通讯社(Yonhap)报道，目前韩国约有200家加密交易所，其中多数是中小企业。到明年这个时候，这个数字可能会减少到10个。根据新法案的条款（对现有金融交易法的修订），交易所将很快必须遵守严格的银行监管规定。该准则要求所有客户使用由社会保险号保证的个人，实名，与交易所挂钩的银行帐户。

值得一提的是，此前报道，该国的“四大”交易所(Upbit、Bithumb、Korbit和Coinone)是目前国内唯一遵守这些规定的平台，这些规定在2018年初被作为非强制性的指导方针引入。

此外，2019年9月，泰国最大的加密货币交易所BX.in.th宣布停止交易服务。当地加密资产交易所运营商表示，严格的监管和即将到来的市场饱和可能是促使该公司关闭的主要因素。SatangCorporation创始人PoraminInsom表示：“BX可能是担心每天向泰国证券交易委员会（SEC）提供客户信息和交易信息。跳过SEC每天都会对加密资产交易的价格进行交叉核查。”Poramin还表示，泰国国内数字资产行业竞争加剧，可能加剧了BX的退出意图，因为该交易所可能认为这一行业的峰值已经过去了，市场将达到饱和。

根据BusinessKorea的一份新报告称，由于交易量低，绝大多数国内加密货币交易所濒临破产。该报告说，“毫不夸张地说，97%的国内交易所由于交易量低而面临破产的危险。”虽然该报告没有提供有力数据支持这一说法,但已经有一个交易所Coinnest今年已经关闭。Coinnest代表表示,交易所关闭是“交易量下降的自然结果”。这位代表还提到了“监管问题和商业决策”。 对于业内的变化，不少声音评价，交易所赛道的二八定律正逐步显现。

值得注意的是，在减半之前，USDT出现了一段高频增发期，从北京链安的追溯来看，发现增发的USDT主要流入币安、火币这样的交易所，主流交易所承担着市场的主要流量。