本月，受原油下跌、疫情扩散等多方面因素影响，全球股市出现大幅下跌，美股出现四次熔断。加密货币市场被波及，3月12-13日，行情出现腰斩式暴跌。极端行情下，加密货币市场各类指数出现了新的变化。

比特币与股市相对相关

在当前的市场动荡中，虽然比特币尚未证明其有避险属性，但根据The Block的研究表明，比特币一直与股票市场相对相关。今年年初，比特币与标普500指数之间的相关性开始为负，进入3月后，该指数进入正区间，触及0.32的高位。

此外，通过比较股市历史的走势，当前比特币的价格走势正再现过去股市的走势。比特币交易员PentarhUdi称，“最近几周比特币价格趋势与1930年美国股票市场的趋势高度相似。在这种情况下，每周200移动平均线将被打破并形成阻力。”PentarhUdi进一步强调称，全球金融市场出现的不稳定风险使投资者降低了对高风险资产的兴趣。在全球金融恐慌中，比特币价格正攻破每周200移动平均线和之前形成的底部三角线，全球市场很可能进一步看跌。

比特币波动指数飙升至2008年水平

根据AMBCrypto分析，比特币的波动率指数（VIX）距离2008年的水平只差4个基点，这与自2008年3月以来出现的抛售相符。标普500指数和比特币的相关性创下新高，然而，VIX和标普指数是负相关的，这意味着，当VIX指数上升时，市场即标普指数下跌。因此，BTC和VIX之间的负相关关系将表明比特币所处的困境。当BTC与标普500指数相关性达到新高时，BTC与VIX相关性随之下降。截至发稿时，BTC-VIX相关性似乎已稳定在-0.455。注：VIX由CBOE开发，是衡量由SPX期权价格衍生出的30天远期波动预期的指标。

比特币价格或无法遵循“四年周期”

比特币此前经历了两次价格飙升，分别在2012年和2016年，且都进行了块奖励减半。因此，有不少加密货币倡导者提出“四年周期”的说法，并预计今年5月比特币减半时，也会出现类似的价值飙升。加密货币分析师Benjamin Cohen对此表示，市场数据表明比特币的价值增长并没有遵循四年周期，而且对比特币未来价值的任何预测都必须考虑到当前的全球金融危机，其影响尚未完全呈现，加密货币尚未在这种环境中运行。

比特币接下来的走势

加密货币分析师Teddy表示，比特币目前的交易价格低于21天指数移动平均线（EMA），如果多头想要有机会把比特币推高，这是一个必须回收的关键技术水平。如果做不到这一点，这种趋势将持续数月。由于距离3月结束只有几天的时间了，比特币的价格趋势如何演变，将是决定其在4月和未来几个月走向的关键。

加密货币分析师Crypto Michaël表示，比特币正在经历第三个价格周期，而每一个周期都比前一个周期长得多。例如，2012-2014年的第一个周期持续了910天，而下一个周期比前一个周期延长了55%。而正在进行的周期可能会在2025-2026年结束，并将达到15万美元的历史新高。另外，每周移动平均线在每个周期内都是价格水平底部的有力支撑。对比特币价格的预期需要进一步降低，因为比特币离新的抛物线可能还很远。