无论是美联储的紧急救市措施，还是美国政府酝酿中的万亿美元财政刺激计划，在恐慌情绪空前的市场中，几乎都起不到半点作用，美股市场已经陷入最危急时刻。

18日，美国股市三大股指继续低开，盘中标普500指数再度触发7%的熔断点，十个交易日内第四次触发熔断，交易恢复后，指数继续深度下探，道指轻易失守2万点关口，截至当天收盘，三大股指均大幅走低，标普500指数下跌5.2%，道琼斯工业平均指数下跌6.3%至19899点，自2017年初以来首次报收在2万点以下，纳斯达克综合指数下跌4.7%。三大股指距离2中旬创下的历史高点已经跌去约30%。

坏消息依然接踵而至，对冲基金崩盘、美国三大车企宣布停工、波音现金流恐断裂、航空公司寻求救助，在疫情已经开始全面影响经济活动的当下，投资者的信心已经无法用财政或货币政策救市措施来重新唤醒，唯一能够提振投资者信心的措施，或许只剩下对疫情的有效控制，在此之前，市场维持大幅震荡依然将是大概率事件。

再度熔断！“市场无法正常运转”

美股当天开盘继续走低，标普500指数盘中再度触发7%的一级熔断，市场停止交易15分钟，这也是过去3个交易日中发生第2次熔断，过去10个交易日中第4次发生熔断。恢复交易后，市场继续深跌，其中道琼斯工业平均指数在2万点处几乎毫无抵抗，轻易失守2万点关口，1个月来跌幅超过30%，已经抹去特朗普就任美国总统以来全部涨幅。

此前，美联储已经密集出台一系列货币刺激措施，包括总额超过1.5万亿美元的流动性支持计划，周日紧急下调基准利率至零，重启金融危机期间的商业票据融资工具等，试图挽救市场，但均收效甚微，昨天，美国政府又举行新闻发布会，承诺一系列财政刺激计划，包括酝酿中的高达1万亿美元的财政刺激措施。但这些频繁的政策举措，并没有能从根本上改变目前市场下行的格局，市场均是在获得这些消息后短时间出现小幅上涨，随后继续走低。

花旗银行个人财富管理部门首席投资策略官Shawn Snyder表示，这些干预措施的失效，表明市场已经很难在恐慌情绪主导的情况下正常运行。

“没有任何货币政策或财政政策能够告诉所有人都想知道的一件事情，” Snyder说，“那就是谁能够避开病毒的感染。”

在几乎所有的政策措施在面对恐慌性下滑的时候都无济于事之时，华尔街开始呼吁在市场中禁止卖空，有消息称，白宫收到许多来自华尔街的电话，要求采取禁止卖空的措施。此前，包括法国、意大利、西班牙等都采取了相应的禁止做空的措施，以阻止市场进一步下滑。

前一个交易日中，在市场中有传言称，管理资产近2000亿美元的桥水基金爆仓，引来是市场恐慌，随后桥水创始人亲自发表声明辟谣，但市场中对于大型投资机构损失惨重的担忧并没有消除，事实上，已经有一些对冲基金在近期的市场动荡中无法生存。Malachite Capital Management由于看空市场波动性，在市场波动加剧的情况下损失惨重，近日宣布关闭该基金的运作。

原油暴跌、英镑兑美元创35年新低

除了股票市场外，其他市场均血流成河，几乎无一幸免。由于沙特增产以及对全球经济增长的担忧，原油在当天继续出现暴跌，跌幅超过24%，达到18年最低，创下历史上第三大单日跌幅，原油期货下跌至2002年11月以来最低水平，目前已经下探至每桶22美元。黄金继续下跌1%。

外汇市场上，美元兑其他主要货币几乎全部出现上涨，ICE美元指数上涨1.6%，英镑兑美元一度下触到35年来最低水平，今年以来跌幅已经超过11%。

通常情况下的避险资产，如今却与风险资产一起下跌，反映了美元流动性危机已经到了空前的地步，这也是美元强势上涨的原因之一，由于流动性紧缺，市场对美元的需求剧增，从而推高了美元。

资产价格的普遍下跌反映了投资者对经济增长的担忧，疫情在全球范围快速蔓延的当下，全球经济都面临衰退的风险，目前疫情在经济各行业的局部影响已经显现出来，航空公司大幅削减航班数，美国几大航空公司已经在向美国政府寻求近500亿美元的救助。18日当天，美国三大车企福特、通用和克莱斯勒全部宣布停工。

高盛在上周日进一步下调了美国经济增长的预期，认为由于受到疫情影响，第二季度美国经济将下滑5%，德意志银行则公布了一份更加暗淡的经济增长前景预测，该机构认为，第二季度美国经济将下滑13%，欧元区经济下滑24%，衰退幅度将创下历史纪录。

许多经济学家认为，目前完全无法估量新型冠状病毒对经济带来的冲击到底会有多大，因为目前疫情的发展完全未知，未来的走向也已进入没有之前任何经验可供参照的领域。许多经济学家已经开始评估疫情对经济的影响会进一步延伸至明年。

在财政、货币政策几乎全部失效的当下，有效控制疫情的发展几乎成了缓解投资者恐慌情绪的唯一有效手段，分析人士认为，在此之前，市场依然脆弱不堪，震荡下行仍将是接下来市场走势的主旋律。

“震荡行情远未结束，” The Sevens Report创始人Tom Essaye表示，“我们需要看到疫情的增长在接下来几周达到顶峰。”