联邦基金利率（Federal Funds Rate），更准确的说是联邦基金目标利率，是美国联邦储蓄委员会（简称“美联储”或“联储”）的公开市场委员会（ Federal Open Market Committee 简称“FOMC”）决定的一种利率。联储将其用做间接调控市场利率、通胀和失业率的手段。

联邦基金利率（The federal funds rate）为储蓄机构等（depository institutions and certain other entities, primarily government-sponsored enterprises）隔夜（overnight）拆借联邦基金（federal funds）的利率。这是一种无担保借款利率（unsecured borrowings）。具体的联邦基金利率是银行协商确定，FOMC只是确定一个guidepost（目标利率区间）。

联邦基金则是储蓄机构上缴到联邦储蓄银行（Federal Reserve Banks）的存款。

用交易量加权（weighted average）获得的联邦基金利率被称为有效联邦基金利率（the effective federal funds rate，EFFR，The effective federal funds rate (EFFR) is calculated as a volume-weighted median of overnight federal funds transactions reported in the FR 2420 Report of Selected Money Market Rates. ）。美联储每天上午大约9点公布前一日的有效联邦基金利率。

有效联邦基金利率（the effective federal funds rate，EFFR）由市场交易决定，但是联储可以通过公开市场交易（open market operations 影响货币供应量）促使其达到联邦基金目标利率区间（federal funds rate target）。

联邦基金利率成为美国金融市场的中央利率（the central interest rate），其波动影响到诸如优惠贷款利率（prime rate，the rate banks charge their customers with higher credit ratings）。此外，联邦基金利率还间接的影响到诸如抵押贷款（mortgages）利率、借贷利率、存款利率等更长期限的利率。这些利率对消费者财富和信息有非常大的影响。

公开市场委员会为联储的政策制定机构，该机构一年开会8次，根据当前的经济形势（based on prevailing economic conditions），设定联邦基金目标利率（target federal funds rate，federal funds rate target），或者说目标利率区间。

确定联邦基金利率是银行货币政策的一部分。在确定联邦基金利率的时候，公开市场委员会（FOMC）会参考众多的经济因素（a wealth of economic data），诸如：物价、工资、就业、销售者支出和收入、商业投资、外汇市场等。

联邦基金利率的变动透视出经济和政策的信息，对资本市场形成巨大的影响力。许多股票分析人事分析FOMC报告的表述，辅助判断该利率的走势和变动空间，进而预测市场未来的走势。

除了联邦基金利率，联储还确定discount rate，但是discount rate高于联邦基金利率，意在让银行倾向于向银行借钱。

1. 联邦基金利率是美国银行同业拆借市场的利率。最主要的为隔夜拆借利率。
2. 这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。在联邦基金市场中最常被引用的利率是有效联邦基金利率。
3. 联邦储备公告将每日有效利率定义为：通过纽约经纪人交易的加权平均利率。

美联储维持联邦基金利率目标区间不变 年内预将再加息

美国联邦储备委员会14日宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5%至5.25%的水平不变，符合普遍预期。这是美联储自去年年初以来连续加息十次后作出的暂停加息决定。

美联储在为期两天的货币政策例会后发表声明，强调维持联邦基金利率目标区间不变，将使委员会能够评估更多信息，同时重申坚定致力于将通货膨胀率降至2%的目标。

声明称，最近的指标表明美国经济活动继续温和增长，近几个月就业增长强劲，失业率保持在低位，通胀率仍然很高。美国银行体系健全且富有韧性。家庭和企业的信贷条件收紧可能会对经济活动、就业和通胀造成压力，相关影响的程度仍然不确定。

声明称，美联储依然高度关注通胀风险。为实现充分就业和通胀目标，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在5%至5.25%的水平不变，使委员会能够评估更多信息及其对货币政策的影响。在确定额外的可能适合于实现通胀目标的政策收紧程度时，美联储将考虑货币政策的累积收紧、货币政策对经济活动的影响以及经济和金融的发展状况。美联储将继续按计划缩减资产负债表规模。

当天，美联储还公布了备受金融市场关注的经济预测概要。与3月的概要相比，美联储将今年的实际国内生产总值(GDP)增速预期中值上调了0.6个百分点至1%，将今年的通胀预期、核心个人消费支出(PCE)价格指数中值上调了0.3个百分点至3.9%。概要里的加息路径点阵图显示，联邦基金利率到2023年年末预将达到5.6%，较此前上升0.5个百分点，暗示今年年内可能将再加息两次。

美联储主席鲍威尔在货币政策例会后的记者会上说，过去6个月核心PCE价格指数一直高于4.5%，“它并没有真正下降”，“我们希望看到有可靠的证据证明通胀见顶并回落”。鲍威尔表示，考虑到货币政策对经济影响的滞后性以及信贷紧缩的潜在不利影响等因素，美联储官员决定暂停加息。不过，几乎所有拥有货币政策投票权的官员都认为，仍有必要进一步加息。

美国股市三大指数在美联储发表声明后“跳水”下跌，但在鲍威尔讲话后逐渐回升。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数下跌232.79点，或0.68%，收于33979.33点；纳斯达克综合指数上涨53.16点，或0.39%，收于13626.48点；标准普尔500种股票指数上涨3.58点，或0.08%，收于4372.59点。

《华尔街日报》援引分析人士观点称，美联储在声明中暗示将关键利率维持在当前水平是暂时的，这只是官员们为了更好地管理加息过快风险的举措。市场的反应则表明，投资者对“先暂停、再加息”的操作逻辑有所怀疑，因为它不如“先持续加息、再保持稳定”的操作来得直接。鲍威尔在记者会上给出了解释，但他的讲话同时表明，当前的通胀要比官员们预期的更顽固。