CoinMarketCap（下文简称CMC）作为加密货币行业第一流量池，最近频频出招。

5月15日，修改交易所排名规则；

5月29日，修改交易对排名规则；

CMC每次规则的修改，都会引起交易所排名的巨变，背后是CMC平台流量的重新分配。在比特币减半行情之后，加密货币行业继续保持存量争夺的竞争态势，每一个用户都显得越发珍贵。

在最近的这次交易所排名规则修改后，排名依据从交易量改为了网站流量，币安、Coinbase、Bitmex稳居前三名，是这次规则调整最大的受益者；Kraken、OKex、Upbit等排名稳定并且靠前，受影响较小；HitBTC、Huobi、Bitfinex、Kucoin、MXC等排名大幅下滑，受影响最大。

关于排名的公平性和争议性，媒体同行和交易所大佬已经有深入讨论，18区增长研究院仅从流量争夺（攻）和规则升级（防）的角度来分析交易所和CMC之间的博弈。

5月15日的惊天调整把CMC排名规则划分为交易量和网站流量两个阶段，我们首先来回顾交易量排名阶段。

从2018年开始CMC一直在和刷排名行为进行缠斗，最早的规则相对简单，考验的是交易所的诚信。在利益驱动下，经常有不知名交易所突然冒出来。CMC的策略是人工降低异常交易所的排名。

“交易挖矿”模式是神来之笔，从获取交易量角度完美解决了交易所的“脸皮”和诚信问题，用户和机构火力全开帮助交易所获取更好的排名，Fcoin作为模式的开创者，很快登顶，交易量一度达到2-10名之和。

那一时期Fcoin的海外知名度和用户量都得到了快速的提升。CMC被打了个措手不及，因为没有交易所主观作弊，人工降权难以服人，不得不新开一个榜单，把交易挖矿类单独进行排名。

到2018年8月，CMC终于给交易量排名打上了一个补丁，增加了对手续费为0和交易挖矿行为的限制，此后交易挖矿类交易所排名大降。不过这个补丁对交易所主观刷量没有多少限制，为了争夺排名，不少交易所加入刷量比赛。

2019年，随着监管趋严、CMC排名被质疑，CMC又打上了第二个补丁，强制获取实时API，这给交易所刷量行为增加了难度，刷量行为有所收敛。但这一举措主要打击了没有技术实力的山寨交易所，对专业交易所治标不治本。

正常成交分布VS异常成交分布，数据来源：VituTech

CMC看效果不大，9月份又打了第三个补丁，增加了市场流动性指标。这个规则的升级对交易所排名影响巨大，极大的增加了刷量难度，从此CMC的榜单排名变得正常很多了。

从用户的角度来看，找到安全、流动性好、体验良好的交易所是排名的初衷，CMC在交易纬度不断做乘法，已经探索出了一条相对靠谱的排名规则。

再看5月15日之后，排名逻辑从交易改为流量，这对攻守双方都是一个巨大的挑战，双方不得不重新开局。

面对规则的巨大变化，交易所基本上有三种选择：

1、适应新规则，合理优化排名；

2、寻找漏洞，用性价比最高的方式刷排名；

3、放弃平台，什么都不做。

在高度竞争和理性的金融行业，原本以为交易所只会选1和2，但是事实是很多交易所选了3。除了非理性因素外，可能的原因只有对优化难度的不确定和对性价比的顾虑。

从上图可以看出币安和原本同水平的一线交易所比，有巨大的数据优势。将近10倍的领先能否被某种高性价比的优化方式抹平呢？

18区增长研究院通过对比交易所流量数据变化，发现：

1、早在4月份就有交易所在做流量数据优化，因此在新规则上线前，成功保住了领先的排名。

2、即使是排名领先的binance、coinbase也在做流量数据优化，从而继续保持领先位置。

下面分享其中一家神奇的交易所，如何保住前10名的位置。

通过上图可以看出，某交易所从3月份开始流量爆炸式增长，并且用户停留时间、跳出率等相关数据保持在较高的水平。

从用户来源来看，流量分布合理，以海外流量为主。完美的满足了CMC新规则。

18区增长研究院对投放渠道和成本做了进一步挖掘，通过估算，保持在top10排名的成本在数十万人民币/月的量级。

由于涉及交易所渠道等敏感信息，不做进一步解读，感兴趣可以添加18区增长研究院做进一步交流。

CMC突然性的更改排名规则，将自己的大金主——币安送上了王位，已经在业内打上了“排名不公平”的恶劣标签。让某些老牌交易所猝不及防、深受其害。对CMC来说，如何保证排名的公平性，让更优质的交易所排在前列是优先选择，新的排名规则势必会引起新一波的流量竞争；

对交易所来说，系统了解平台规则和流量获取之道，合理的获取更多的流量是交易所生存发展的法宝。

CMC规则一直在变，不变的是能否建立一套增长方法，第一时间发现渠道和竞争对手的变化，并及时发掘出有效的应对之道，这是未来考验交易所流量获取的基本能力。

主编 |18区增长研究院    编辑 | Eva   设计 | Jia

原文标题：流量之矛，CMC之