一年前，我与高中同学Arthur共同创办了DeFi工作室Pink Brains。目前，我们的团队共有六名成员，其中四人来自越南。在共事期间，我们深刻认识到越南的加密货币市场及当地投资者的心态与西方的巨大差异。

尽管加密货币已成为全球性行业，但西方及英语领域的KOL主导地位往往让我们忽略了西方以外的机会。例如，在我上一篇关于市场现状的博文中，惊讶地发现，尽管OpenSocial在X上的关注度不如Farcaster和Lens，但在用户数量上却超过了后者。这一成功背后的秘密在于其庞大的印度尼西亚、越南和印度用户群。因此，在本篇博文中，我和Pink Brains官方X账户的幕后推手Mai将分享对南亚及东南亚加密货币市场的见解，并采访来自这些地区的投资者，了解他们的个人经历。

南亚：加密货币行业的蓝海

TOKEN2049新加坡峰会是2024年最大的加密货币盛会，而Andy的一句话引发了我们的关注：“亚洲市场尚待开发。”

东亚已经成为加密货币的主流中心，拥有明确的法规以及大型机构和专业投资者的参与。相比之下，中亚、南亚和大洋洲（CSAO）则采取了一种不同且常常被忽视的加密货币采用方式。根据2024年Chainalysis的数据，中亚、南亚和大洋洲地区已经成为全球第三大加密货币市场，在2023年7月至2024年6月期间，流入超过7500亿美元，占全球总量的16.6%，仅次于北美和西欧。

此外，在2024年全球加密货币采用指数排名前20的国家中，有7个来自该地区，包括印度（第1名）、印度尼西亚（第3名）、越南（第5名）、菲律宾（第8名）、巴基斯坦（第9名）、泰国（第16名）和柬埔寨（第17名）。顺便提一句，去年我分享了关于韩国人为何热衷于加密货币但不喜欢DeFi的见解。如果您有兴趣，可以了解一下韩国的加密货币文化。

南亚和东南亚投资者的加密货币采纳方式

让我们从越南开始。正如开头所提到的，Pink Brains的主要团队成员均来自越南，他们对当地市场有着深刻的理解。根据Triple-A的数据，越南是加密货币拥有率第二的国家，约21.2%的人口持有加密货币，仅次于阿联酋的34.4%。

根据Chainalysis的数据，越南投资者在过去一年中获得了高达11.8亿美元的加密货币兑现收益，全球排名第三，是西班牙和菲律宾投资者的两倍，是泰国投资者的三倍。这背后的原因在于越南政府对加密货币的模糊立场。虽然将加密货币用于支付或抵押等现实生活用例是不被允许的，但政府并未完全禁止加密货币。因此，持有加密货币的风险敞口对当地投资者而言极具吸引力，尽管实际的采用率仍落后于其他东南亚国家。

对于大多数越南加密货币投资者来说，中心化交易所（CEX）是首选。币安、Bybit、OKX和BingX在当地最受欢迎，而Coinbase由于语言障碍和复杂的KYC流程，在市场上的占比相对较小。交易所交易和持有加密货币依然是最常见的投资策略。

此外，空投和加密货币挖矿也是越南流行的投资趋势。大量的Telegram和Facebook群组会分享挖矿技巧、潜在的“宝藏”机会，并举行各种代币赠送活动。事实上，购买克隆账户、伪造KYC或设置机器人在该地区非常容易且成本低廉，这也使得来自越南投资者的Sybil攻击成为许多协议面临的真正挑战。一些大型空投，如Arbitrum、LayerZero、Aptos和Zksync，均有越南投资者的身影。

然而，越南大多数投资者的经验并不丰富，他们通常追求快速收益，将加密货币视为主业之外的副业或改变人生的机会。资深投资者倾向于在去中心化交易所（DEX）寻找低市值代币，而在中心化交易所持有大部分资产。相对而言，2022年后新入行的投资者常常追逐空投，经验丰富的交易者在FTX或Luna等重大黑天鹅事件中遭受损失，而新手则容易受到糟糕的KOL信号、骗局或过度杠杆化的影响。

另外，越南作为国际数学竞赛的顶尖国家，也是区块链开发人才的聚集地。知名人物如Loi Luu（Kyber Network）和Vu Nguyen（Pendle）都是该国的杰出代表，同时也出现了一些诈骗者，如Whale Markets的幕后黑手。

Mai告诉我，越南的零售银行业务和非现金支付正在迅速发展。与中国的类似，越南的大城市里，数字钱包、银行应用和信用卡正在逐渐取代现金。这种转变对Web3来说是个好消息，因为它为加密货币支付铺平了道路，类似于新加坡的现状。同时，越来越多的大公司开始将区块链引入其运营中。例如，汇丰银行越南分行的首个信用证支付区块链实验表明，越南企业对区块链保持高度关注。然而，在法律框架更为开放之前，所有努力仍需等待。

印度

尽管监管和税收不断变化，印度依然是全球加密货币市场的重要参与者。众所周知，印度对加密货币收益征收30%的高税率，并对所有交易征收1%的税，部分投资者因此开始寻求限制较少的国际交易所进行投资。然而，尽管面临上述挑战，加密货币在印度的发展仍然迅速。该国创新型加密货币初创企业的崛起表明，印度需要更优惠的税收政策以及更明确的法规来保持其发展势头。

我在X上向Hitesh.eth询问了印度的独特之处。他表示，印度有庞大的失业青年群体，他们渴望获得激励。因此，如果操作得当，加密货币应用完全可以以代币和积分的形式进行引导，类似于过去我们看到的Axie。此外，在基础设施方面，印度拥有一些最优秀的开发者资源，成本远低于欧盟和美国。他提到：“超50%的社区相关工作由印度人承担，且还有更多青年渴望加入这一领域。”不过，这种零工性质及其强烈的野心也导致了一些问题，正如在过去的一些空投中看到的那样，行业里对印度人的误解是存在的，但这种看法并不具有代表性，因为它更多是针对个别情况。

印度尼西亚

按交易量计算，印度尼西亚是增长最快的市场之一。

印度尼西亚加密货币交易所Pintu的产品经理表示，该国加密货币活动的兴起主要由投机驱动。“许多人仍然认为加密货币是一种快速获利的方式，”他说。“现在，很多交易者会转向Telegram群组寻求信号，就像他们过去交易股票一样，然而加密货币的活动更加激烈，因为新代币不断涌现。”他补充道，印尼证券交易所更为严格的规则可能会促使人们转向加密货币。“随着新的全面竞价拍卖措施使股票交易更加规范，一些投资者正在寻找像加密货币这样的替代品。”

此外，与地区和全球平均水平相比，印尼在DEX和DeFi活动方面处于领先地位。Eli5DeFi证实了这一点：“许多印尼人参与加密货币，通常是从memecoins或空投开始的，因为它们更简单、更令人兴奋，尤其是空投，往往只需花费时间和精力就能参与。”

最近，我们关注TON应用，部分人甚至会建立社区进行DOGS、NOT和HAMSTER的活动。随着印尼人对加密货币的熟悉，流动性挖矿、质押和DeFi项目在当地日益受欢迎。这一增长催生了新一代“crypto degen”社区，千禧一代和Z世代占投资者群体的一半以上，他们寻求新兴技术和快速盈利。