自2023年起，以太坊 Layer 2（L2）解决方案如雨后春笋般涌现。根据L2Beat的数据，目前已经追踪了74个L2和30个L3解决方案。然而，在这些新兴的解决方案中，只有少数几个通用型 rollup 成为了主流，吸引了大量的总锁仓价值（TVL）和用户。

本文将重点分析这些 rollup 的表现，并对其增长催化剂和当前指标进行深入探讨。

增长催化剂

对于许多以太坊 L2（如 ZKsync、Starknet 和 Blast）而言，空投活动一直是获取用户的主要手段。本文将探讨这些平台在空投之后的实际表现，并与其他平台（如 Arbitrum 和 Optimism）进行比较，后者要么已经发行了代币，要么从一开始就拥有代币，还有一些平台（如 Scroll 和 Linea）尚未推出代币。

当前活跃的空投活动包括：

• Scroll: “Scroll Sessions” 和 “Scroll Canvas”
• Linea: “Linea Park” 和 “LXP Last Rush”
• Mantle: 即将推出的治理代币 COOK 的“Metamorphosis”活动，适用于 mETH (LST) 和 cmETH (LRT)

这些活动可能会暂时提高用户活跃度，但活动结束后，用户参与度可能会下降。

指标比较

为了全面评估以太坊 L2 的表现，我们将重点分析以下几个指标：

1. 市值: 包括流通市值和完全稀释市值（FDV）

   大多数 L2 的 FDV 达到数十亿美元，但流通市值却低于10亿美元，这表明大部分代币尚未流通。唯一的例外是 Mantle，其52%的供应量已解锁，成为唯一一个流通市值超过10亿美元的 L2。

2. 总锁定价值 (TVL)

   除了 Scroll、Linea 和 Mantle 等正在实施激励计划的区块链，其他 L2 平台在最近经历了艰难的夏季。与 Scroll 的新计划相比，Linea 长达近一年的空投计划已经引起了社区关注度的下降。ZKsync 和 Blast 的 TVL 也受到了新代币发布的影响，流动性流向了更有利可图的地方。

3. 费用和交易活动

   Dencun 升级后，DA 交易费不再是 ETH 经济的重要驱动因素，这也影响了 L2 的费用收入。费用动态应与交易数量一起分析，以准确评估用户活动。Base 显示了强劲的交易增长，而 Linea 和 ZKsync 受到的影响则不如预期。

4. 每月活跃用户 (MAU)

   MAU 是评估链上用户留存率的关键指标。Mantle 和 Base 表现突出，而 Starknet、ZKsync 和 Blast 则较为落后。MAU 数据显示，Starknet 在与 Arbitrum、Optimism 和 ZKsync 比较时被严重高估。

5. 桥接流入和流出

   桥接净流量是评估新用户和资本流入的重要指标。Arbitrum、Starknet、Optimism、Base 和 Mantle 表现出正的净流量，其中 Mantle 的流出和流入差额最大。相反，Linea、ZKsync 和 Blast 的净流量为负。

6. 开发者活动

   开发者活动通过核心开发和代码提交的数量来衡量。Blast 的开发团队拥有超过 300 名核心开发人员，这一庞大的团队提交了大量代码，尽管这也引发了对其生产力的疑问。

摘要

• Mantle: 从桥接净流量和 MAU 数据来看，Mantle 的 Metamorphosis 活动相当成功。尽管8月份一些指标有所下降，但这与整体加密市场的下滑有关。

• Base: Onchain Summer II 活动带来了市值增长和交易激增，但并未显著影响资金流入或协议收入。

• Blast: 自2024年6月26日发布空投以来，市场下跌导致指标下滑。TVL 和用户活动下降显著，空投后的用户流失明显。

• Scroll: 自2024年4月17日推出 Scroll Sessions 以来，稳定币市值和 TVL 增长显著，但用户活动出现下降。

• Linea: Linea 的新活动引发了用户的不满，导致多个指标下降，尤其是在市场整体下滑的背景下。

• Starknet: 指标大幅下降，自2月份以来失去人气。

结论

根据当前的数据表现，以下是对 L2 解决方案的排名：

1. Arbitrum: 控制40%的 L2 TVL，拥有大量活跃用户，MAU 数量接近以太坊，且拥有强大的 DeFi 功能。
2. Mantle: 拥有 Web3 的第二大金库，用户留存率良好，代币流通比例最高，正在受到关注的原生 DeFi 产品即将推出。
3. Optimism: 具备 OP Superchain 论点，但用户活跃度相对较低。
4. Base: 交易活动活跃，但主要与短生命周期的 memecoin 相关。
5. Linea: 空投活动指标平均，尽管初期兴奋已消退，但未来可能仍有潜力。
6. ZKSync 和 Scroll: ZKSync 技术和开发者活动良好，但空投执行不力导致用户活动减少。Scroll 的用户涌入显著，但长期可持续性存疑。
7. Blast 和 Starknet: 数据表明，这些项目目前表现不佳，需进一步关注。