近期，关于DWF（Decentralized World Finance）的讨论在加密社区中愈发热烈。结合本轮市场周期的特点和情绪变化，我们发现DWF现象揭示了一些有趣的趋势。这是否表明整个加密市场正逐渐趋向meme化和简单化，并急需一剂兴奋剂来激发新的热潮？

1. 去复杂化与情绪发泄

从目前的牛市特点来看，除了ETF带来的机构牛市，市场的玩法都在趋向“去复杂化”和“去伪装化”。简单粗暴的高波动情绪在这轮牛市中达到极致。具体表现为：

• DeFi的复杂性标签：DeFi因其复杂性和高风险逐渐失去吸引力，许多投资者在复杂的DeFi操作中亏损严重。
• NFT的故事失效：曾经讲故事、画饼的NFT市场在这一轮牛市中没有再现辉煌，缺乏二次爆发的迹象。

这些曾经是市场热点的赛道在本轮牛市中表现平平，原因在于创新停滞和用户信心丧失。经历了FTX、LUNA暴雷以及频发的DeFi安全问题，市场信心重建需要时间和新鲜血液，也需要一剂强有力的兴奋剂。

2. 做市商与市场两极分化

上个周期中，各大精英做市商在FTX、LUNA等事件后纷纷黯然退场。曾经被视为神坛的三箭资本、Alameda研究也不再是投资者无脑追随的对象。此时，争议性极大的DWF以其“猛药”风格杀出重围，成为了市场的兴奋剂。

Crypto做市商的特点：

• 规模：相较于传统金融市场，加密市场的做市商规模较小。
• 流动性与波动性：加密市场流动性较低，波动性较高。
• 监管：加密市场监管不完善，交易所、项目团队与做市商之间的关系复杂。
• 技术需求：做市商需要具备足够的技术保障以支持其交易执行的安全性。

3. 争议点在哪里？

传统做市商的主要职能包括：

• 提供流动性：通过提供买卖深度，确保市场流动性充足。
• 价格波动与发现：通过调整出价和报价，帮助平滑市场价格波动，引导价格发现。
• 提高市场效率：通过快速撮合交易，减少交易延迟，提高市场效率。

DWF则因其激进的交易策略而备受争议，其专打猛药的高波动特点，以及广泛投资项目的行为，使其频频被指控操纵市场。

4. 顺应市场需求

DWF通过迎合市场需求，以极具争议的方式取得成功。其推出的$NOT$FlOKI、$LADYS等项目，精准抓住了本轮牛市中用户的情绪和需求。在目前市场环境中，DWF可谓占尽天时地利人和。

尽管我坚持长期主义和价值投资，但也认识到对meme、Ponzi或投机属性的东西不应一概而论。价值投资并非执念，长期主义也不应高高在上。真正的英雄是能顺应每个时代的人。

结语

DWF在本轮牛市中的崛起展现了加密市场的两极分化和简单化趋势。未来如何走，走多远仍是未知数，但目前它已在市场中留下了深刻印记。通过争议性的方法抓住市场，DWF无疑已经成为了市场中不可忽视的力量。