尽管以太坊现货交易所交易基金（ETF）即将在美国推出，但过去三天内，ETH 的交易价格一直未能突破3,750美元。部分分析师认为，ETH 缺乏看涨势头是因为美国证券交易委员会（SEC）对单个 S-1 基金申请批准所需时间缺乏明确性。然而，根据衍生品市场指标，以太坊投资者的看涨情绪已跌至三周以来的最低点。

监管不确定性对 ETH 价格的影响

即使 SEC 本周批准了贝莱德、富达、VanEck 等公司的所有申请，投资者仍对当前市场状况是否适合以太坊 ETF 持怀疑态度。对加密货币缺乏热情的部分原因在于监管的不确定性，同时宏观经济方面也存在一些担忧。房地产市场压力增加，进一步加剧了投资者的顾虑。

例如，Coinbase、币安和 Kraken 因在提供证券投资时未注册为经纪人而面临诉讼。SEC 和美国司法部还指控包括 Samourai Wallet 和 Tornado Cash 在内的加密货币公司。此外，监管机构声称，以太坊质押服务中介可以被视为证券，因为它们承诺回报以换取他人的工作。

即使在没有迫在眉睫的监管事件的情况下，投资者也不愿意在潜在的经济衰退期间持有被认为风险更高的资产。穆迪评级公司6月6日表示，至少有六家美国地区性银行的债务评级面临下调风险，原因是“大量投资商业房地产”，而商业房地产因利率上升而受到影响。

以太坊衍生品市场信心下降

专业交易员更喜欢月度合约，因为这些合约没有融资利率。在中性市场中，这些工具的交易溢价为5%至10%，以弥补其较长的结算期。

数据显示，ETH 期货溢价从6月6日的15%降至6月10日的13%。虽然这并非看跌结构，但这是三周多以来的最低水平。这并不是人们所期望的，因为一些分析师声称以太坊 ETF 可以捕获类似工具中高达20%的比特币流入量。

此外，交易者还应分析期权市场，以判断投资者是否变得不那么乐观。如果投资者预计以太坊价格下跌，2个月的delta偏差指标将上升至8%以上，而兴奋期往往会导致负8%的偏差。

ETH期权25%的delta偏差上次在5月29日处于看涨水平，但最新的-6%水平相当中性和平衡，这意味着鲸鱼和做市商目前对以太坊价格的正向和负向价格波动的几率相似。

短期内突破4000美元的可能性

尽管美国可能推出以太坊 ETF 现货交易，但鉴于以太坊期货和期权的看涨信号减弱，ETH 价格在短期内突破4000美元的可能性较低。投资者应关注市场动向和宏观经济环境，以制定更为稳健的投资策略。