比特币（Bitcoin）作为首个去中心化加密货币的代表，自问世以来便备受关注。近日，令人振奋的消息传出，比特币现货ETF（Exchange-Traded Fund）终于通过了！这是一天载入史册的时刻，将为加密货币市场带来巨大的影响。本文将深入探讨比特币现货ETF的意义、影响以及未来展望。

一、什么是比特币现货ETF？
比特币现货ETF是一种交易所交易基金，旨在跟踪比特币价格的表现。它允许投资者通过证券交易所购买和出售比特币，而无需直接持有和管理加密钱包。这种金融工具的出现填补了传统金融市场与加密货币之间的鸿沟，为投资者提供了更加便捷和安全的投资方式。

二、比特币现货ETF的意义和影响
1. 提高比特币的合法性和认可度：比特币现货ETF的通过将为比特币带来更高的合法性和认可度。传统金融市场的参与者可以通过购买ETF来获得比特币的投资回报，这将吸引更多机构投资者和个人投资者进入加密货币市场。
2. 扩大比特币的流动性：ETF的流通性高，易于买卖。比特币现货ETF的引入将提高比特币的流动性，使其更易于交易和转移。这将为比特币的广泛应用和推广奠定基础。
3. 推动比特币的价格上涨：由于ETF的规模庞大，其购买力将对比特币市场产生巨大影响。更多投资者进入市场，将推动比特币的需求增加，从而推动价格上涨。
4. 促进加密货币市场的发展：比特币现货ETF的通过为加密货币市场带来了更多机构资金和投资者的关注。这将推动整个加密货币市场的发展，促进更多创新和应用的出现。

三、比特币现货ETF的未来展望
比特币现货ETF通过是加密货币市场的重大里程碑，但这只是一个开始。未来，我们可以期待更多加密货币的ETF产品出现，进一步推动整个行业的发展。同时，随着监管环境的进一步完善和市场参与者的增加，比特币现货ETF也将迎来更广阔的发展空间。

比特币现货ETF的通过是加密货币市场发展的重要里程碑，将为比特币带来更高的合法性和认可度，推动其价格上涨并促进整个加密货币市场的发展。我们对比特币现货ETF的未来充满信心，期待看到更多创新和机会的出现。让我们共同见证加密货币市场的辉煌时刻！

通过的 11 支现货比特币 ETF 名单
1 月 11 日凌晨 4 时，美国证券交易委员会（SEC）同时通过了 11 支现货比特币 ETF，其中包括：
Grayscale Bitcoin Trust
Bitwise Bitcoin ETF
Hashdex Bitcoin ETF
iShares Bitcoin Trust
Valkyrie Bitcoin Fund
ARK 21Shares Bitcoin ETF
Invesco Galaxy Bitcoin ETF
VanEck Bitcoin Trust
WisdomTree Bitcoin Fund
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund
Franklin Bitcoin ETF

其中六只 ETF 将在芝加哥期权交易所 (CBOE) 上市，三只将在纽约证券交易所 (NYSE) 上市，两只将在纳斯达克交易。

在这些通过名单和申请者中，Grayscale（GBTC）以其约 460 亿美元的资产管理规模显得尤为突出，Blackrock 旗下的 iShares 也以其庞大的 9.42 万亿美元资产管理规模位居行业领先地位。紧随其后的是 ARK 21Shares（ARKB），管理着约 67 亿美元的资产。相比之下 Bitwise（BITB）虽然规模较小，但仍拥有约 10 亿美元的资产管理规模。

其他重要的参与者包括 VanEck，其管理着约 764 亿美元的资产；WisdomTree（BTCW）和其 975 亿美元的资产管理规模；景顺 Invesco Galaxy（BTCO）和富达 Fidelity（Wise Origin），分别管理着 1.5 万亿美元和 4.5 万亿美元的资产。

其中，贝莱德和 ARK Invest 的现货 ETF 申请此前最为市场所津津乐道。

仅失手一次的贝莱德

回首 2023 年，贝莱德申请比特币现货 ETF 一事被视为加密市场牛熊潮流的重要转折点。作为资产管理规模超过 10 万亿美元的资产管理公司，贝莱德管理的资产甚至远超日本 2018 年 4.97 万亿美元的 GDP。贝莱德、先锋集团、道富银行更是一度被称为「三巨头」，控制着美国整个指数基金行业。

更重要的是，贝莱德（BlackRock）在美国证券交易委员会（SEC）批准其 ETF 申请方面拥有令人印象深刻的成功记录。根据历史数据，贝莱德成功获得 SEC 批准的 ETF 数量比例是 575 比 1，这意味着在其申请的 576 个 ETF 中，只有一个被拒绝。

因此，贝莱德在六月时向美 SEC 提交了现货比特币 ETF 文件时，引起了社区不小的热议，社区普遍认为贝莱德的入场，意味着比特币现货 ETF 的通过时必然的。

最近，贝莱德于 2024 年 1 月 3 日为其比特币现货 ETF 投入 1000 万美元的启动资金，这比最初在 10 月份投入的 10 万美元种子资金大幅增加。这一举措表明了贝莱德对比特币现货 ETF 启动的承诺和期待。该 ETF 命名为 iShares Bitcoin Trust，一旦推出，将在股市上以 IBIT 为交易代码。

此外，贝莱德还积极与美国证券交易委员会（SEC）沟通，以解决围绕其比特币现货 ETF 申请的监管问题。他们在与 SEC 讨论后提交了更新/修订的 S-1 表格，并在过去一个月中多次与 SEC 会面。贝莱德还调整了其方法，从实物方式转变为现金模式，以符合 SEC 的要求，显示了他们遵守监管标准的灵活性和积极性。



后来居上的 ARK Invest

在最早的通过这一批名单里，Ark Invest 如大家猜想的那样名列其中。

去年 10 月 12 日，彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 在社交平台表示，ARK 提交了其比特币现货 ETF 的更新版招股书，当时他表示，虽然批准可能不会立即到来，但与 SEC 的这种「来回沟通」是一个非常积极的信号。

与此同时，从去年 8 月开始，Ark Invest 开始逐渐减仓 GBTC，当时就有不少人猜测，精明的木头姐开始减仓 GBTC 的原因，或许是在为自己的比特币现货 ETF 基金做准备。

据 ARK 方舟基金持仓数据显示，ARK 方舟基金在 10 月里，累计减持 14.6242 万份 GBTC，没有任何买入。9 月里，买入 1.1249 万份 GBTC，但卖出 6.7494 万份 GBTC。8 月里，买入 10.641391 万份 GBTC，但卖出 10.877624 万份 GBTC。

到了 12 月，据彭博社分析师分析师监测，ARK 方舟基金已经出售了超过 200 万股灰度比特币信托（GBTC）股票，清仓了其全部剩余 GBTC 头寸，并用 1 亿美元左右的一半资金购买了 ProShares 比特币策略 ETF（BITO）的股票。


现货 ETF 通过，比特币及加密货币进入历史新起点

比特币现货 ETF 的重要性主要体现在两个方面，一是提高可获得性和普及性，比特币 ETF 作为一种受监管的金融产品，为更广泛的投资者群体提供了获取比特币的机会。有了比特币现货 ETF，金融顾问可开始引导其客户投资比特币，这对财富管理领域，尤其是那些未能通过传统渠道直接投资比特币的资本来说，意义重大。

二是获得监管认可，增强市场接受度，SEC 批准的 ETF 会减轻投资者对安全和合规的担忧，因为它提供了更全面的风险披露，更成熟的监管框架将吸引更多投资，这种监管明晰性对市场参与者至关重要，有助于他们在加密货币行业中开展业务。

比特币现货 ETF 通过，无疑让比特币及加密货币进入了历史新起点，而我们也可以通过比特币现货 ETF 市场规模预估、比特币价格表现预估等数据侧面感知当前市场情绪。


比特币现货 ETF 市场规模预估
ProShares 的比特币策略 ETF BITO 管理资产规模突破 20 亿美元，BITO 在 2023 年吸引 5.06 亿美元的净流入，并在 2024 年的开年前八天内吸引 3000 万美元的资金流入，由此比特币现货 ETF 的吸金能力可见一斑。

根据 Galaxy Digital 在 2023 年 10 月的一份报告，比特币 ETF 的批准可能会对美国财富管理行业产生直接影响。比特币 ETF 的可获得市场以及比特币 ETF 批准的间接影响和覆盖范围将会远远超出美国财富管理渠道（例如国际市场、零售市场、其他投资产品和其他渠道），并可能吸引更多资金流入比特币现货市场和投资产品。

如果假设比特币在每个财富渠道的总可用资产中被 10% 采用，平均配置占比为 1%，那么 Galaxy Digital 报告估计在比特币 ETF 发布后的一年将有 140 亿美元资金流入，到第二年将增加到 270 亿美元，再到发布后的第三年将达到 390 亿美元。