2020~2021年度关键热词之一是 DeFi，你可能或多或少在社群中听过不少人在探讨他们是如何通过 DeFi 获取的惊人收益，那么 DeFi 到底是什么呢？

DeFi 是 Decentralized Finance 去中心化金融的简称，也叫开放式金融，指的是搭建在公有链上的应用。DeFi 的目的是创造一个没有中心化机构的金融服务，让世界上任何一个人都可以随时随地进行金融活动。

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1 流动性挖矿的兴起

先说两个概念：“流动性”和“挖矿”

流动性：

任何市场都需要随时可以被交易，也就是需要有买盘和卖盘，买盘和卖盘的撮合就叫做市场的流动性。

金融市场短期交易，交易的并非证券本身，本质上是在交易风险。市场只是提供了一个风险流转的场所，交易者从承担风险中来获得收益。市场参与者也会对于当前风险进行定价，而对于风险的表决就是买卖定价。

炒过币或者炒过股的人应该都知道，在金融市场里不怕不赚钱，也不怕被套，最怕的就是流动性枯竭。

想想今年的这几波暴涨暴跌，是代表着比特币价值的突然提升吗？并不是！而是市场缺乏对手盘，当市场上流动性枯竭的时候，价格就会出现剧烈的单边走势，甚至会危及整个市场的存亡，这就是流动性对于市场的重要性。

编辑

挖矿：

区块链世界的“挖矿”是从比特币来的，对于一个完整的金融系统，系统货币的增发需要考虑“发给谁？”、“发多少？”、“以什么为评判标准？”这些问题，通过对于生态参与者和维持者的激励让系统进入到一个自运转的分布式系统。

另一方面，代币最初并没有价值，通过挖矿，最终完成价值的锚定和捕获，让代币变得稀缺和“有获取成本”。例如，POW 机制的框架下，矿工通过投资算力和运维，换取区块奖励并在二级市场参与交易，从而有了“关机价格”的概念。

流动性挖矿：

了解清楚了“流动性”和“挖矿”，让我们组合一下，定义一下“流动性挖矿”：是指通过具有挖矿机制的 DeFi 产品，按照要求存入或者借出指定的代币资产，为产品的资金池提供流动性而获取收益的过程，从而提高了产品的活跃度和使用量。

以 Compound 项目举例。作为基于以太坊的 DeFi 协议，Compound 的主要业务为抵押借贷。根据 DefiPulse 的数据，7 月 7 日 Compound 的锁仓金额约为 6.5 亿美元。用户可以将自己的资产进行抵押而获得年化收益，也可以支付相应的利息来借出资产，而在借款和贷款的同时，都可以获取一定数量的系统分发的治理代币 COMP。

DeFi 这个词由加密借贷平台 Dharma 的创始人兼 CEO Brendan Forster 于 2018 年 8 月首次提出。Bredan Forster 在当月发表的文章 Announcing De.Fi, A Community for Decentralized Finance Platforms 中表示， Dharma 联合 0x、Set、WalletConnect 等机构共同推出了一个 DeFi 社区，并认为一个 DeFi 项目需要满足以下四个条件：

建立在去中心化的公链上

金融应用

代码开源

有完整的开发者平台

经过了两年多的发展，DeFi 生态在如今已经涌现出了各种各样的项目，几乎所有传统金融系统中的产品在 DeFi 中都通过区块链和智能合约技术重新演绎了一遍。

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