在传统世界中，你购买并持有资产，希望升值。也许你在一个计息银行账户里有一些美元存款，但在大多数情况下，你持有的资产并没有“发挥用处”。

在传统世界中，你购买并持有资产，希望升值。也许你在一个计息银行账户里有一些美元存款，但在大多数情况下，你持有的资产并没有“发挥用处”。

在DeFi中，情况完全不同。持有资产只是第一步。任何投资者都可以成为流动性提供者，通过把这些资产存入智能合约，让它们“发挥用处”，赚取额外回报。

一、流动性提供者可以从以下两方面获得回报:

1.借出资产

2.像做市商一样推动交易

所以，你如果有SNX或MKR，可以存进Compound，通过借贷赚取利息，或者可以存入Uniswap、Balancer等AMM中，推动交易，获得交易费用，若资产升值，还能产生收益。

Yield Farming的热潮掩盖了一个的事实，那就是任何人在DeFi中都能成为流动性提供者。这一点受到很多人的低估。

二、流动性提供者的角度

第一代DeFi协议是基于最终产品构建的。Maker的目的是生产Dai，而Uniswap的首要目标是促进交易。DeFi产品实际上是双边市场，“流动性提供者”的市场可能比交易市场更大。

如今有了聚合器，而且交易员也能够非常方便地操作前端，这进一步将交易需求与流动性供应分开。Uniswap会为交易员和有限合伙人提供同等服务，因为Uniswap.org吸引的是散户提供的直接流动性，但对于大多数AMMs，如Balancer、Bancor、Curve和Sushi，它们真正的用户是流动性提供商，且大部分交易来自1inch，Matcha等其他聚合器。

三、如何让流动性提供者满意？

流动性提供者看重的是以下两个方面：

1.标的资产的投资回报

2.杠杆

第一个方面就是AMM发展的原始动力，就是如何用更少的钱做更多的事。2020年，在Uniswap中，任意两种资产的流动性池比率都是50/50，而Balancer允许调整权重和交易费，Curve则实现了专门针对稳定资产的更高效交易算法，并利用了借贷协议。这些都使各种资产的交易量和交易费增加。

对流动性提供者来说，一系列与上述相似的改进正在进行。Balancer v2版本允许未使用的库存同时被借出，这一点非常像Curve，而Uniswap v3的目标则非常宏大。

四、利用资产杠杆

一种更受欢迎的投资方式是购买所有你认为会升值的代币或资产，并将它们作为抵押，获得贷款。你可以将这笔贷款套现成美元，再买入那些会升值的代币或资产，形成杠杆。假设这些资产升值，你就能偿还贷款。或者，你也可以借入不看好的资产，将其出售，将收益进行再投资，然后再以更低的价格回购资产，以偿还贷款。

在传统市场，这是一种有效的资本投资方式。在传统金融市场，主券商会管理自己的库存，并以此作为基础，提供产品和服务。但在DeFi领域，没有人会通过Compound、Aave和Maker对巨额ETH&WBTC资产负债表进行杠杆操作。

相反，在DeFi中，AMM通过整合贷款抵押品，解绑大宗经纪商。

提高资本效率，推动DeFi中的流动性，尤其是当聚合器开始全面整合贷款抵押品。未来DeFi就是流动性革命先驱。