2020年DeFi的预测

2020年DeFi的预测

好的链MyToken
2019-12-18
栏目：区技术
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对2020年DeFi的5种预测

去中心化金融(DeFi)已经成为Ethereum应用的主要驱动力之一。DeFi的核心是建立一个全新的、没有任何中央权力机构许可的金融生态系统，供世界上的每个人使用。

2019年，DeFi成为人们关注的焦点，尽管增长令人印象深刻，但实现DeFi的真正潜力仍面临重大挑战。

展望2020年，我乐观地认为诸如可扩展性、消费者友好的界面和法币的开/关坡道将会得到解决。然而，我相信我们离解决信用评分、金融隐私以及最重要的风险等其他挑战还有很长的路要走。

以下是我对2020年DeFi的预测:

1、稳定币市值将超过150亿美元

2019年，稳定币的总市值增长了约50%，从33亿美元增至50亿美元以上，其中Tether的主导地位达到了约80%。

稳定币的 3 倍增长将来自多个领域：

Libra的推出

来自CELO、Velo、Saga、Franklin Templeton等新稳定币

非投机性用例和投机性用例的增长

多抵押Dai接受新资产作抵押（BTC、国债）

在负利率环境下对收益率的渴望增大

2、互操作性将在2020年实现

2020年，除了Keep的tBTC、Thorchain、 Ren主网，成长中的 Cosmos 生态系统，Interledger Protocol，Kava，1 way pegs, 2 way pegs，桥梁，原子交换之外，2020 年还将看到 Polkadot 的发布。

我坚信，到2020年，跨协议的互操作性将得到“解决”，但我不确定哪种方法将赢得市场份额。

尽管互操作性是不可避免的，但我认为最大的影响将围绕比特币，因为在DeFi的背景下，很少有其他数字资产值得互操作（大多数的稳定币已经是ERC-20令牌，而隐私解决方案即将推出）。

特别关注比特币，Deribit研究简明扼要地强调了互操作性解决方案的权衡空间:

抗审查：任何人都可以创建、赎回和使用令牌，无论其身份或权限如何。

不可没收：保管人和其他第三方都不能在保证金中扣押硬币。

比特币的价格稳定性：代理代币密切跟踪比特币的价格，从而继承了其货币属性。

可接受的操作费用：系统可以以吸引用户和管理员的价格提供服务。

在众多的跨链竞争中，我相信2020年将会出现一个解决方案来满足这些权衡，并最终使BTC能够跨链进行信任交换。

3、BTC将取代ETH成为被锁定在DeFi中的主值

虽然在这一点上我可能会被称为“最大化主义者”，但退一步来看一下当前的集中借贷市场，从中寻找有关在DeFi中引入比特币作为抵押品的影响的线索，是很有帮助的。

BTC是BitMEX等衍生品市场的主要抵押品，其年交易额已超过1万亿美元。同样，Genesis Capital指出，截至2019年第三季度，他们的账面上大约有2.15亿美元的比特币盈利，而Celsius强调，比特币是他们1.63亿美元净存款中存款最多的。

我仍然相信，保证金贷款和比特币作为抵押品等投机性用例将推动DeFi的增长，杠杆化做多将使各种DeFi协议锁定的总价值大幅增加。

比特币的流动性是ETH的3倍，市值是ETH的8倍，历史上的波动性也比ETH小（令人惊讶的是，目前ETH的波动性与BTC持平），这使得比特币成为一种更好的抵押品，假设BTC可以与DeFi协议进行不可信的互操作，如预测2所述。

截至本文撰写之时，所有DeFi平台上目前锁定的以太约为3.9亿美元。

4、Rollups +非托管性交易所的市场份额将是当前“DEX”市场份额的10倍

Crypto twitter对Optimistic/零知识/ BLS Rollups作为潜在的Ethereum扩展解决方案的引入感到非常兴奋。

再加上最近的伊斯坦布尔硬分叉，其中包括使ZK- snark更便宜的EIPs，ZK尤其有望将ETH的吞吐量提高到2k+ TPS。

IDEX最近发布了一个2.0版本的演示，它利用了Rollups。DeversiFi（前身为Ethfinex，从Bitfinex剥离出来）正与Starkware合作，利用ZK-Rollups为他们的混合非托管交易所服务，该交易所利用Bitfinex的订单。

假设非托管的“分散”交易所可以提供类似的交易经验,避免预先运行的问题，并从集中的订单簿中使用流动性（基本上，如果ZK Rollups像它们看起来那样神奇，而且互操作性解决方案确实有效），我相信我们将开始看到交易者转移，原因有两个：

非托管交易可降低交易对手风险

能够与自己选择的托管人(或自我托管)进行交易是一种更好的体验

此外，加密货币已受到越来越多的监管机构的审查，许多交易所都将隐私币之类的资产退市，而交易所作为托管人则承担着高昂的监管/保险成本。随着这项技术最终赶上 2017 年的炒作，到 2020 年去中心化交易所将获得可观的市场份额。

5、担保比率将保持在100%以上

考虑到加密抵押品固有的波动性，担保比率总是需要提供一个有意义的缓冲，而在清算发生之前，他的基础可能会发生显著变化。

虽然我相信2020年将会有一些改善，但我认为我们至少还需要几年的时间，才能实现去中心化的身份认证和信用评分，从而使担保不足贷款成为现实。

我的直觉是，我们将开始看到集中的提供者实现一种混合模型，该模型利用传统信用评分数据和替代数据源的组合来提供担保不足的贷款。我把钱押在Calibra上，最终利用facebook庞大的数据集，为那些申请的人提供贷款。

然而，与此同时，引入波动性较小的抵押品，如美国国债、由IMF支持的稳定债券，如USDC、黄金、标记的房地产/发票等，有望逐步降低抵押品比率。

此外，我希望我们将继续看到更多类似于联盟的实验，这是一种结合了链上身份(钱包地址、KYC等)+社会担保(新DAO成员必须由2个现有成员承担)的信用联盟DAO。 u=3288569410,130515770&fm=11&gp=0.jpg

拓展阅读：DeFi

0x01 什么是 DeFi
DeFi 全称 Decentralized Finance。我们将会越来越经常听到的去中心化金融、分布式金融、可编程金融都可以和 DeFi 等价。

DeFi 有几个突出的特点：

基于区块链技术
资产由个人掌控
清结算都是实时通过智能合约完成的
通过对信任的最小化依赖，降低个体与个体间的信任成本
然后构造整个 DeFi 生态不是个容易的事情，需要各个项目方的相互协作
DeFi Network 有提出几个 DeFi 的核心原则。

0x02 核心原则
产品是开源且具有良好互操作性的
在构建产品时把互操作性考虑进去，可以加强各个产品合在一起时的复合效应。开源在增强产品透明度和可信度的同时，也便于各个产品互相理解如何在技术层面能够交织在一起。

可访问性和金融普惠性
DeFi 致力于创建一个任何人只要有互联网连接就可以访问的金融系统。我们相信一个价值自由流动的世界是不应受到一个人所在地域限制的。

金融透明度
金融服务不应该建立在不透明的孤岛之中，而应该在保护个人隐私的同时，对所有参与者透明地提供市场层面的信息。

0x03 DeFi 和 FinTech 有啥不同
感觉下面这张图画的挺不错。

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总体来说，FinTech 根植于一套官僚和信任机制，而 DeFi 将对信任机制的依赖大幅降低。

FinTech 所用的软件系统都是某个公司私有的，其运行的环境是个人为控制的完全授信的环境。所有相关的交易和清结算都是不受不可撤销性保护的，运行结果的最终裁决依赖于背后的一个信任系统，而非代码本身。

DeFi 所用的软件系统都是开放源代码的。不管是比特币还是闪电网络，抑或是通过以太坊智能合约，核心逻辑的执行都是由密码学保护且不可撤销的，执行过程在一个去信任的区块链网络上，执行结果也无需信任系统的干预。

如何理解 Trust-based 和 Trust-minimised。对于 Trusted-based 的东西，你要通过它做事情的话，必须信任它以及它背后的组织，没有选择，它对于你来说是个黑箱。而对于 Trust-minimised 的东西，你可以完全不相信它背后的组织，也可以不相信它，可以通过任何方式去验证审核，它对于你来说完全开放。

0x04 现在有哪些 DeFi 系统
MakerDAO 允许人们通过在智能合约上抵押自己的数字资产来发行稳定币 DAI。
dy/dx 一个基于以太坊的去中心化保证金和衍生品交易协议。
Compound 定位于货币市场的去中心化协议。可以看作是数字货币世界的货币基本或余额宝。
CDx 去中心化的信用违约互换协议。人们可以用它来对冲交易风险。
Loopring 去中心化交易所协议。
Connex 一个支持低费用，低延迟交易的以太坊状态通道网络
还有很多, 我研究后再加进来吧
0x05 展望
随着 5G 与物联网的发展，人类社会总会进入一个万物互联的时代。这个时候如果继续依赖于中心化的系统，一旦这个中心化系统出个小问题，整个社会都会受到非常大的影响，这个时候，具有去中心化特征的区块链系统，一部分节点出问题丝毫不影响整个系统的正常运转，优势就会非常明显。这个时候，人和物很可能都被抽象为一个个的区块链账户，每个账户都有自己的资产，通过 DeFi 系统，将这些资产价值在网络中流动起来，将变得非常重要。

作者：Ashton
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来源：简书
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对2020年DeFi 区块链新金融

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