永续合约和交割合约是两种最为常见的合约类型。它们各自具有独特的特点和优势，吸引着不同类型的投资者。二者在到期日与交割，价格发现机制，杠杆与风险管理，交易灵活性的哪个方面都存着这差异。

一、永续合约与交割合约的定义

1.永续合约永续合约是一种没有到期日或交割日期的合约，它允许投资者长期持有仓位，无需担心合约到期后的交割问题。永续合约通常采用资金费用机制来模拟传统期货市场的价格发现过程，通过融资利率和借贷利率的差额来鼓励或抑制市场多空力量的失衡。

2.交割合约是一种具有明确到期日和交割规则的合约，投资者在合约到期时必须按照合约规定进行实物或现金交割。交割合约的价格通常与标的资产的市场价格紧密相关，受到交易所制定的交割规则和流程的影响。

二、永续合约与交割合约的区别

1.到期日和交割机制是永续合约和交割合约最显著的区别，永续合约没有固定的到期日，投资者可以长期持有仓位；交割合约则具有明确的到期日和交割规则，投资者需要在合约到期前做出决策，选择平仓或进行交割。

2. 价格发现机制不同，永续合约通过资金费用机制模拟传统期货市场的价格发现过程，资金费用的高低取决于市场多空力量的对比。交割合约的价格更多地受到标的资产市场价格的影响和交易所制定的交割规则和流程的影响。

3. 两者在杠杆使用和风险管理上也存在差异，永续合约通常提供较高的杠杆比例，允许投资者以较小的资金量进行大额交易；其资金费用机制也为投资者提供了灵活的风险管理工具。交割合约的杠杆比例可能受到交易所规定的限制，风险管理更多依赖于投资者的交易策略和仓位管理。

4.永续合约的交易灵活性较高，投资者可以随时开仓和平仓，无需担心合约到期的问题。交割合约则要求投资者在合约到期前做出决策，这可能对投资者的交易策略和资金管理造成一定的限制。

三、永续合约好还是交割合约好？

这个问题实际上没有绝对的答案，取决于投资者的交易目标，风险偏好，资金状况和市场情况等多方面因素。

对于追求长期交易，灵活风险管理，高杠杆交易的投资者来说，永续合约可能是一个更好的选择。永续合约无到期日的特性使投资者可以长期持有仓位，资金费用机制为投资者提供了灵活的风险管理工具。较高的杠杆比例也允许投资者以较小的资金量进行大额交易，放大盈利潜力。

对于注重交割规则，希望避免资金费用波动和追求稳定收益的投资者来说，交割合约可能更为合适。交割合约的明确到期日和交割规则为投资者提供了清晰的投资目标和预期收益；价格更多受到标的资产市场价格的影响，也减少了资金费用波动对投资收益的影响。

投资者在选择永续合约或交割合约时，应根据自身情况和市场情况进行综合考虑。无论选择哪种合约类型，都需要具备足够的市场分析能力和风险管理意识，以确保交易的成功和盈利。