目前，加密市场虽然还处在熊市，但其整体市值已达到 1.2 万亿美元，但即便如此，仍有不少人会质疑其实用性。那些批评者将其视为一种投机游戏和高风险的 PVP Casino。 但我却不这么认为，我认为代币化的财产和合同会在未来 10 年内成为一种常态化的存在。

提到RWA，大家可能会首先想到DeFi，是的，DeFi 的收益率在牛市期间确实会很高，但在熊市中由于活动减少就会产生下降趋势。 那假如现在有这么一个新的选择，比如在不受加密市场波动影响的情况下，你可以在 DeFi 中获得5%的稳定年化收益，你会不会觉得这也是件不错的事。而这，就是 Real World Assets 的用武之地。

之前的文章，我已经给大家详细介绍过RWA的概念。那么今天，我针对这个话题，继续帮大家梳理一份RWA领域里面，我个人认为目前比较值得关注的相关项目，以供参考和学习。

第1个项目是GoldFinch

GoldFinch 向非洲、东南亚和拉丁美洲等新兴市场的公司提供抵押不足的贷款。他们的业务不完全依赖于加密市场，并且收入稳定。 截至目前，他们拥有超过 1 亿美元的活跃贷款。

第2个项目是Centrifuge

使用 Centrifuge 的 dApp Tinlake，公司可以铸造代表现实世界资产的 NFT，这些 NFT 可以用作贷款的抵押品。 Defi 协议和机构可以通过使用这些 NFT 作为抵押来借出加密资产。 目前，他们已经发起了超过 3 亿美元的资金。

第3个项目是TrueFi

TrueFi是一个无抵押借贷市场。目前，他们已经发放了 1.7 亿美元的贷款，并向协议参与者支付了 4000 万美元的利息。它是由与 TrueUSD 稳定币团队创立的项目。

第4个项目是Maple Finance

Maple 是一个借贷协议，允许大型中心化机构从加密资产贷方借入抵押不足的贷款。它的无抵押贷款侧重于机构贷款人和企业借款人。换句大白话说就是，通过Maple、你可以将你的资产借给机构的交易员。

目前，Maple是RWA领域产生贷款总额最大的协议，目前的Total Loans为 18 亿美元。但这里面也有一个潜在的坏账问题，因为抵押贷款不足的风险之一是坏账和违约。 而不少坏账都是发生在 FTX 崩溃之后。比如，Auros 欠下 1800 万美元，虽然他们已经偿还了 55%，并重组了其余部分。再比如，Orthogonal Trading 因为经营不善，目前仍欠 3100 万美元还不上。

针对这些问题，Maple Finance 吸取了教训，升级到 Maple 2.0 版本。在2.0协议中，贷方可以随时取款（相对于 30 天锁定期）、Pool代表也可以提前宣布违约。而且，通过新的升级，Maple也希望自己能够多元化发展到更真实的借贷领域，例如资金和保险。

另外，为了进一步实现对传统金融资产进行资产标记化。Maple还通过 Polygon 将 TSLA、AAPL 和美国国库券带到了链上。 这样，用户相当于就可以7x24小时在链上交易这些公司的股票了。 当然，这些交易都是合法的并遵循德国法规（德国市场）。

第5个项目是Ondo Finance

Ondo是一个链上的机构级金融基金，由BlackRock管理这些基金（BlackRock、即贝莱德，它是美国的一家投资管理公司）。通过Ondo Finance，用户可以使自己 USDC 获得收益，比如用户投资美国国债、短期债券或通过公司债券获得高收益收益。 另外，用户还可以通过 Flux Finance 进一步借出/借入操作。

第6个项目是RealT

RealT 允许用户购买美国房地产的部分所有权和标记化资产所有权。 它主要解决了以下问题：

实现世界资产的部分购买，比如你可以拥有大约 50 美元起的房地产

现实世界资金具有了流动性，因为数字代币化意味着流动性的增加。

目前，他们已经在 Aave 上建立了一个交易市场。

第7个项目是MakerDAO

没错，就是你熟知的那个MakerDAO。通过 DAI 背后的 OG DeFi 协议，MakerDAO 其实已经开始涉足现实世界的资产，以多样化支持其稳定币 DAI 的抵押品类型。 目前，MakerDAO的RWA收入约为 6.8 亿美元，占其总收入的58%。

除了我上面介绍的7个RWA项目外，其实还有其他一些值得关注的且有趣 RWA 协议，比如：

Realio：可以和 EVM 兼容，用于 RWA 的 L1 区块链

Clearpool：提供了机构的无抵押流动性

HomeCoin：由美国家庭支持的稳定币

Agrotoken/LandX：基于农业领域的资产标记化项目

Mattereum：用于验证 RWA 是否合法、以及是否具有合法的合同

Helois ReFi：一个资助太阳能领域的RWA项目

Consol Freight：货运发票方面的协议

Toucan Protocol：一个碳信用市场协议

等等......

虽然 RWA 的未来前景是具有潜力的，但我认为它目前仍存还存在着许多挑战，比如：

• 严重依赖USDC：大多数RWA 协议使用中心化的USDC。

• 过程比较耗时：对实物资产进行代币化涉及法律、技术和运营方面的挑战。

• 黑客攻击：现实世界的资产主要是防盗，黑客是无法攻击的，比如你的房子肯定不会睡一觉就丢了！而链上的任何东西都有丢失的风险，并且在某些国家和地区资产可以被没收。

• 监管问题：加密资产和RWA资产的监管框架有限。

• 法律问题：比如由于证券/投资者法、以及KYC/AML程序，美国人会面临一些限制。而其他的一些国家和地区直接是违法或者违规了，而不仅仅是限制问题。

• 坏账问题：加密抵押品是可以快速清算的，比如 DeFi 领域每天都有大量的自动爆仓清算。但 RWA 则不能实现快速清算。

总之，不管怎么说，RWA 是 Crypto 和 TradFi 世界之间的桥梁。虽然目前这个领域还面临着一些问题，但我也相信，随着区块链技术的发展，其未来也一定会发挥越来越重要的作用。

好了，以上就是今天通过「话李话外」分享的全部内容。我们最后再来一起小结和回顾一下吧，本文主要介绍了RWA领域的一些潜力项目，他们分别是GoldFinch、Centrifuge、TrueFi、Maple Finance、Ondo Finance、RealT、MakerDAO等。希望今天的分享能够对大家有所帮助。